比特币(BTC)在9月中旬进入上升通道，并继续在19500美元附近横盘交易。由于技术形成的看涨性质，以及陷入困境的矿商卖出压力的下降，分析师预计未来几个月金价将上涨。
比特币/美元在FTX的价格。来源:TradingView独立分析师@el_crypto_prof指出，BTC的价格在每日时间框架上形成了一个“1-2-3反转模式”，暗示2万美元可能很快反转至支撑位。
是的，$BTC的价格走势真的很无聊，不是吗?但如果你仔细观察，在过去的几天里已经形成了一个教科书式的“1-2-3反转模式”，应该很快就会让比特币突破2万。pic.twitter.com/29Wa64XKQa
— ⓗ (@el_crypto_prof) October 20, 2022
基本面分析师还将这种横盘走势归咎于陷入困境的比特币上市矿业公司。例如，Stronghold Digital Mining在8月16日宣布进行债务重组，其中包括26,000名矿工的回归。
一家名为Core Scientific的上市矿商在5月至7月期间卖出了12000个比特币，而上市矿业公司卖出了200%的比特币产量。比特币爱好者@StoneysGhoster补充说，过度的杠杆导致了被迫抛售，而不是挖矿活动本身。
比特币价格在2万左右徘徊，因为公众矿工陷入困境，不得不出售所有比特币。事实证明，借一堆债不是个好主意。
— StoneysGhost (@StoneysGhoster) October 8, 2022
不管比特币价格回升到2万美元以上的基本情况如何，投资者都担心，随着各国央行继续提高利率以抑制通胀，最终股市崩盘的影响。
考虑到宏观经济因素造成的持续不确定性，收益在21,000美元至28,000美元之间，同时将损失限制在19,000美元以下的策略似乎是最谨慎的。从这个意义上说，期权市场为制定定制策略提供了更大的灵活性。
首先是卖出看跌期权以增加上行风险
为了实现收益最大化，投资者可以考虑“铁秃鹰”期权策略，该策略因看多结果而略有倾斜。尽管看跌期权为其买家提供了在未来以固定价格出售资产的特权，但出售这一工具提供了价格上行的风险敞口。
比特币期权铁秃鹰扭曲策略回报。来源:Deribit Position Builder上面的例子是在Deribit上使用BTC 11月25日选项设置的。为了启动交易，买方应做空(卖出)1份价值23,000美元的看涨期权和看跌期权合约。然后，买家需要对25,000美元的期权重复上述步骤。
为了防范价格的极端波动，人们使用了19,000美元的看跌期权。因此，将需要2.6合同，这取决于为剩余合同支付的价格。
最后，如果比特币价格突破3.2万美元，买家将需要购买1.6个看涨期权合约，以限制该策略的潜在损失。
最大利润是潜在损失的2倍
尽管上述例子中的合约数量旨在实现0.30 BTC(5700美元)的最大收益和0.135 BTC(2560美元)的潜在损失，但大多数衍生品交易所接受低至0.10合约的订单。因此，如果比特币在11月25日的交易价格在20,000美元至29,600美元(+56%)之间，该策略将产生净利润。
最大净收益在2.3万美元到2.5万美元之间，产生的回报是潜在损失的两倍多。此外，在距离到期日还有35天的情况下，这种策略让持有者安心——不像期货交易那样存在固有的平仓风险。
本文仅代表作者个人观点，并不代表Cointelegraph.com的观点。每一个投资和交易行为都涉及风险，你应该在做决定时进行自己的研究。