全球比特币采用“仍处于起步阶段”，但它可能会加速

罗马不是一天建成的，地球上每个国家也需要一段时间才能采用比特币。

政府和公司的采用仍然是一个可疑的问题，在特斯拉于 2022 年第二季度出售其 75% 的股份后，倡导者提出的“数字黄金”论点遭到严厉批评。

购买或出售比特币的较大实体一直在推动各国使用加密货币作为价值存储的程度。目前，萨尔瓦多持有的比特币的平均购买价格为 45,000 美元，使其成为一项相当无利可图的投资。

无论大型机构持有者采用多长时间及其对价格预期的后续影响，都可以根据每个国家的外汇和黄金储备粗略估计每个 BTC 的最低价格。

萨尔瓦多可能是第一个采用比特币作为法定货币的国家，但其2,381 比特币头寸仅占该国总储备的不到 2%。更重要的是，就国内生产总值而言，南美共和国并未跻身前 100 名国家之列。

另一方面，牙买加的人口比萨尔瓦多少 56%，其国际储备高出 30%，达到 4 万亿美元。即使是加勒比海的一个小岛国特立尼达和多巴哥，其人口规模与加利福尼亚州圣地亚哥相同，也拥有 6.9 万亿美元的储备。

显而易见的是，与世界银行数据中包括的 160 个国家持有的总计 15 万亿美元相比，萨尔瓦多（在经济上）是多么微不足道。

其他经济体是否有可能以比特币当前 20,000 美元的价格购买其储备，根据 BTC 的价格，每个国家可能获得多少代币？

每个政府都可以将其储备与 BTC 相匹配吗？

各国的总储备，包括黄金，以美元计。资料来源：statisticsanddata.org
首先，15 万亿美元是比特币目前 20,000 美元的 3850 亿美元市值的 39 倍。从理论上讲，每个国家都需要 7.5 亿比特币来替换其持有的黄金和外币。即使是保守的 3% 分配也代表 2250 万比特币，这超过了流通硬币的总数。

此外，根据区块链取证公司 Chainalysis的数据，并非所有比特币都可供出售，自 2009 年以来估计有370 万比特币丢失。

这使当前的供应量接近 1550 万枚硬币，以目前 20,000 美元的价格，使用外汇储备进行 3% 的分配更加不可能。

假设每个持有者都愿意出售他们的硬币，3% 的分配所需的最低平均价格为 29,000 美元，相当于 4500 亿美元。

比特币 UTXO 年龄分布。资料来源：不受束缚的资本
然而，需要采取更现实的方法，因为在过去三年中 380 万 BTC 代币没有移动，这意味着所有者在 2020 年 3 月的 4,000 美元以下崩盘和 2021 年 11 月的 69,000 美元峰值期间持有。因此，调整后的流动代币目前流通量为 1170 万，这意味着分配 4500 亿美元的最低平均价格将达到每比特币 38,500 美元。

这就是为什么每个 BTC 38,500 美元会是“好交易”的原因
囚徒困境是博弈论研究的一个典型例子，它展示了为什么两个理性的行为者可能拒绝合作，即使这似乎符合他们的最大利益。背叛是双方的主导策略，这是所有场景中最有可能的反应。

例如，仅瑞士就拥有 1.1 万亿美元的外汇和黄金储备，这意味着其 3% 的配置将达到 333 亿美元。无法想象某些实体能够在不发出警报的情况下获得超过 100 万枚硬币。其余国家将更难以相似的价格水平找到大量产品。

例如，2020 年 10 月 8 日，在 Square 宣布购买 5000 万美元的 BTC 后，比特币价格上涨至接近 11,000美元。最近，在 2021 年 2 月 8 日，随着有报道称特斯拉购买了价值 15 亿美元的 BTC ，比特币在几分钟内飙升了近 3,000美元。

此外，囚徒困境理论表明，在价格或分配上限方面抑制协调努力的动机。一个国家要么领先于其他国家，要么先于集团购买，要么超过提议的 3% 分配，以进一步保护其资产负债表。

假设各国遵守 38,500 美元的价格限制，并且每一枚在过去三年中移动的比特币硬币都被出售，那么考虑到外汇和黄金储备，每个国家的持有量总计 267 万比特币给中国，110 万比特币给日本。瑞士将拥有 864,800 比特币，美国将拥有 558,000 枚硬币。

请注意，美国的货币持有量并未包含在世界银行的数据中，但美联储目前在其资产负债表上持有 8.8 万亿美元的资产。

最终，萨尔瓦多的投资只是杯水车薪，而比特币作为全球价值存储的采用仍处于起步阶段。

此外，博弈论将激励各国超越任何商定的限制而不遵守价格上限，使得理论上的 38,500 美元估计过于保守。